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资金价格走高难挡机构投融冲动小米读秒百度

2019年12月05日 栏目:历史

资金价格走高难挡机构投融冲动 小米、读秒、百度瞄准ABS渠道尽管监管部门对ABS(资产证券化)仍持审慎态度,但仍难阻挡消费金融机构通过A

资金价格走高难挡机构投融冲动 小米、读秒、百度瞄准ABS渠道

尽管监管部门对ABS(资产证券化)仍持审慎态度,但仍难阻挡消费金融机构通过ABS融资的冲动。

6月5日,小米贷款6亿元ABS成功设立并于上交所发行。同日,PINTEC集团旗下公司读秒也宣布,“读秒-去哪儿‘拿去花’期消费分期资产支持专项计划”在上交所发行,首期发行规模为2.45亿元。

而且,佰仟租赁联合百度金融、第1车贷联合京东金融分别发行了场外ABS。

一家车贷平台负责人也告诉21世纪经济报道,正在联合第三方机构计划发行ABS,现在处于积累资产规模阶段。

小米贷款陈曦:2亿元规模起步合适

小米贷款负责人陈曦对21世纪经济报道表示,消费信贷资产已逐渐成为交易所ABS市场的主流资产之一。此次小米贷款ABS是其获得上交所30亿储架式ABS额度之后的期,小米贷款可以在额度内自主掌握发行节奏进行融资。“储架式发行对资产质量要求更高,而且基于对资产规模发展有合理的预期。”

这是小米贷款发行的第三期ABS。

基于此前ABS的发行经验,陈曦介绍,消费信贷ABS对规模有一定的要求,综合考虑到机构投资者的接受度和发行成本,2亿元规模起步是比较合适的。此外,消费信贷资产有许多随借随还、提前还款的情况,这些提前偿还的资产需要有新的资产不断填补进去。

小米金融从2015年9月开始布局贷款业务,为小米官等电商消费场景提供消费分期服务和个人信用消费贷款。数据显示,目前小米贷款已累计为用户发放贷款超过百亿元,2017年一季度发放的贷款总额单季增长63%,预授信用户近5000万。

“消费信贷资产质量鱼龙混杂,从去年以来到现在,交易所的态度是审慎的。”尽管消费金融资产越来越多,消费信贷ABS不断出现,但在业内人士张望(化名)看来,场内消费信贷ABS的发展并未取得大幅进展。

此外,包括小微企业等在内的经营性贷款受经济下滑影响,交易所对于产品风险有些担忧。但总体看来,消费金融类的资产呈分散、小额特征,这类资产会受到支持,但对机构的风控水平提出了更高要求。

读秒融合去哪儿场景新模式详解

读秒CEO周静介绍,不同于以往消费信贷ABS以电商平台作为发行主体,读秒作为独立信贷技术服务商成为“拿去花”ABS的发行主体。

“之所以由读秒发起,是因为核心资产的产生、客户风险识别、贷后管理等都是我们来进行的。去哪儿作为重要的资产产生场景,对于债权形成过程以及后续的稳定运行都会提供重要支持。”读秒相关业务负责人介绍。

读秒通过智能风控系统对用户进行风险审核,通过后用户获得“拿去花”的预授信额度,用户在去哪儿消费时可以使用“拿去花”的额度进行结算。

在基础资产层面,通过赊销模式形成商户对用户的应收帐款,再由原始权益人从商户处受让应收账款,继而将该等应收账款资产转让给专项计划

,实现资产证券化。

作为以纯技术服务商发起ABS的模式,监管部门同样进行了严格的检查,但也对该模式包容。上述读秒业务负责人介绍,无论监管部门还是机构投资者,关注的都是底层债权关系是否清晰、现金流是否稳定、风控历史表现如何,去哪儿也提供了许多信息说明。

此前,读秒与去哪儿已经进行一年半的业务合作并对资产表现进行观察。

多位ABS发行方对21世纪经济报道表示,尽管有不够灵活、周期较长的特点,但在当前的融资途径中,ABS融资的资金成本优势显而易见。不过,随着资金市场紧张,ABS融资利率也有所走高。

“现在市场发行优先级价格在%,半年前都是%的水平,我们2个月前发行的ABS,价格就比现在的还低。”一位发行机构负责人介绍。“ABS发行的规模都很大,别看这一点的变化,就会增加几百万的成本。”

陈曦表示,当前ABS融资利率有所走高,而且在去杠杆、加强监管的背景下,短期内资金面紧张的情况不太容易得到缓解。但是,当前的资金面紧张是全国性而非单一渠道的紧张,ABS融资的成本优势仍然明显。

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